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解讀8月PMI:生產(chǎn)延續(xù)擴(kuò)張,市場需求總體的承壓分析
2021-05-18
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  根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局8月31日公布的數(shù)據(jù),8月份制造業(yè)PMI為49.5%,位于臨界點(diǎn)之下,低于上月0.2個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為,8月份國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜,不確定性因素較多,PMI依然沒有跌落波動(dòng)區(qū)間已經(jīng)充分體現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)的韌性。

  從分類指數(shù)看,在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中,生產(chǎn)指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn),新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點(diǎn)。

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  其中,生產(chǎn)指數(shù)為51.9%,比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),仍高于臨界點(diǎn),表明制造業(yè)生產(chǎn)總體繼續(xù)保持?jǐn)U張。新訂單指數(shù)為49.7%,比上月下降0.1個(gè)百分點(diǎn),位于臨界點(diǎn)之下,表明制造業(yè)產(chǎn)品訂貨量有所減少。

  國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河在解讀本月PMI數(shù)據(jù)時(shí)稱,生產(chǎn)延續(xù)擴(kuò)張,市場需求總體承壓。生產(chǎn)指數(shù)雖環(huán)比回落0.2個(gè)百分點(diǎn),但仍高于年內(nèi)均值0.4個(gè)百分點(diǎn),繼續(xù)保持在擴(kuò)張區(qū)間。在調(diào)查的21個(gè)行業(yè)中有17個(gè)行業(yè)位于擴(kuò)張區(qū)間,有11個(gè)行業(yè)環(huán)比上升。

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  近期國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜,不確定性因素較多,新訂單指數(shù)環(huán)比有所回落,進(jìn)口指數(shù)從7月的47.4%下滑至本月的46.7%。但新出口訂單指數(shù)為47.2%,環(huán)比回升0.3個(gè)百分點(diǎn)。鄧海清表示,新出口訂單回升至少表明出口在短期內(nèi)有支撐。

  中金宏觀分析師認(rèn)為,外需指標(biāo)仍偏弱。8月新出口訂單指數(shù)從7月的46.9%回升至47.2%,但仍處于收縮區(qū)間,表明外需增長仍然面臨一定的壓力。

  除生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù),另外3個(gè)分類指數(shù)中,原材料庫存指數(shù)為47.5%,比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn),表明制造業(yè)主要原材料庫存量下降。從業(yè)人員指數(shù)為46.9%,比上月下降0.2個(gè)百分點(diǎn),表明制造業(yè)企業(yè)用工量有所回落。供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為50.3%,比上月上升0.2個(gè)百分點(diǎn),位于臨界點(diǎn)之上,表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時(shí)間加快。

  從企業(yè)規(guī)???,大中小企業(yè)經(jīng)營狀況差距縮小,小企業(yè)經(jīng)營狀況有所好轉(zhuǎn)。大型企業(yè)PMI為50.4%,低于上月0.3個(gè)百分點(diǎn),仍位于擴(kuò)張區(qū)間。該指數(shù)連續(xù)兩個(gè)月高于臨界點(diǎn),是制造業(yè)穩(wěn)定發(fā)展的重要支撐。此外,中型企業(yè)PMI為48.2%,比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn),位于臨界點(diǎn)之下;小型企業(yè)PMI為48.6%,比上月回升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

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  鄧海清認(rèn)為,隨著減稅降費(fèi)政策落實(shí)落細(xì),企業(yè)利潤率提高;對(duì)民營、小微企業(yè)、制造業(yè)進(jìn)行定向“寬信用”,有利于緩解融資難融資貴問題。小企業(yè)的盈利水平有所回升,生產(chǎn)和融資狀況出現(xiàn)改善跡象。

  總體來看,8月PMI有所走弱,中金宏觀分析師認(rèn)為,一方面,開工旺季來臨、建筑業(yè)指標(biāo)大幅走高,推動(dòng)產(chǎn)成品庫存指數(shù)上升;但另一方面,內(nèi)需指標(biāo)繼續(xù)走弱,制造業(yè)價(jià)格明顯下跌,工業(yè)生產(chǎn)可能仍將面臨一定的下行壓力。其認(rèn)為,在當(dāng)前國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜情況下,“有必要及時(shí)進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié),尤其是應(yīng)當(dāng)適度放松貨幣政策。”

 

  來源:澎湃新聞網(wǎng)

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